Señala que la nueva dirección de
Carrefour, si ya ha tomado medidas enérgicas para preparar el
terreno para la recuperación del grupo (asociación en China y con
Tesco, acuerdo con los sindicatos sobre el cierre de tiendas Dia
...), no lo hace todavía no logra detener la erosión de las cuotas
de mercado en Francia, su principal mercado. Según Jefferies, el
margen semestral de Carrefour en Francia debería bajar 43 puntos
básicos, aún penalizado por la fuerte competencia y la presión
sobre los precios que genera.
La situación debería ser
aproximadamente la misma en otras partes de Europa (principalmente
España e Italia) donde Jefferies espera una caída de 26 puntos
básicos en el margen de Carrefour. "Somos más optimistas con
respecto a la perspectiva de rentabilidad en América Latina",
agrega la consultora que pronostica una mejora de 67 puntos base del
margen. Jefferies espera un fuerte aumento de la rentabilidad en
Brasil, donde los precios de los alimentos están volviendo a la
inflación.
En total, la consultora espera una
caída del 14% en el EBIT de Carrefour en el primer semestre, a 532
millones de euros. "La cuestión fundamental para la perspectiva
de Carrefour es cuando las ventas de las antiguas tiendas de Dia y
ahorros en los costos de operación financiará un posicionamiento de
precios más agresiva en los hipermercados y supermercados
Carrefour," escribió Jefferies.
Hace dos días, el británico Barclays
bajó su precio objetivo de 17.30 a 15.60 euros en Carrefour. Según
el analista, sus resultados semestrales deberían estar marcados por
una disminución en el resultado operativo (EBIT) del 23% a 477
millones de euros y por los fuertes cargos de reestructuración. Se
espera que el Ebit de Carrefour France caiga un 34% a 131 millones de
euros y su margen disminuya 40 puntos base hasta el 0,7%.
Las Liquidaciones de pequeñas empresas PYME (10 y 19 trabajadores) en aumento.
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