CARREFOUR EN EL NIVEL MAS BAJO

La encrucijada baja. Al abrir la sesión, el título del distribuidor pierde un 0,61% a 13.105 euros, su nivel más bajo durante seis años. Desde el comienzo de la semana, se ha desplomado en más del 9%. A falta de 13 días de la publicación de sus resultados semestrales, los analistas muestran su escepticismo. Esta mañana, Jefferies destaca la magnitud de los desafíos que el grupo aún tiene que cumplir para poder recuperar sus cuentas. El corredor ha mantenido su recomendación Retener y bajó su precio objetivo de 16.60 a 14 euros en el valor.

Señala que la nueva dirección de Carrefour, si ya ha tomado medidas enérgicas para preparar el terreno para la recuperación del grupo (asociación en China y con Tesco, acuerdo con los sindicatos sobre el cierre de tiendas Dia ...), no lo hace todavía no logra detener la erosión de las cuotas de mercado en Francia, su principal mercado. Según Jefferies, el margen semestral de Carrefour en Francia debería bajar 43 puntos básicos, aún penalizado por la fuerte competencia y la presión sobre los precios que genera.

La situación debería ser aproximadamente la misma en otras partes de Europa (principalmente España e Italia) donde Jefferies espera una caída de 26 puntos básicos en el margen de Carrefour. "Somos más optimistas con respecto a la perspectiva de rentabilidad en América Latina", agrega la consultora que pronostica una mejora de 67 puntos base del margen. Jefferies espera un fuerte aumento de la rentabilidad en Brasil, donde los precios de los alimentos están volviendo a la inflación.

En total, la consultora espera una caída del 14% en el EBIT de Carrefour en el primer semestre, a 532 millones de euros. "La cuestión fundamental para la perspectiva de Carrefour es cuando las ventas de las antiguas tiendas de Dia y ahorros en los costos de operación financiará un posicionamiento de precios más agresiva en los hipermercados y supermercados Carrefour," escribió Jefferies.

Hace dos días, el británico Barclays bajó su precio objetivo de 17.30 a 15.60 euros en Carrefour. Según el analista, sus resultados semestrales deberían estar marcados por una disminución en el resultado operativo (EBIT) del 23% a 477 millones de euros y por los fuertes cargos de reestructuración. Se espera que el Ebit de Carrefour France caiga un 34% a 131 millones de euros y su margen disminuya 40 puntos base hasta el 0,7%.

Las Liquidaciones de pequeñas empresas PYME (10 y 19 trabajadores) en aumento.